Ang watawat ng Islamic Republic of Iran ay isang hugis-parihaba panel na may lapad hanggang haba na ratio ng 4: 7. Ang bandila na parihaba ay binubuo ng tatlong pantay na lapad na mga guhit na nakaayos nang pahalang. Ang ibabang guhitan ay pula, at ang kulay nito ay sumisimbolo ng dumugo at lakas ng loob ng mga sundalong Iran sa maraming laban na nahulog sa kanila. Sa gitna ng watawat mayroong isang puting guhit - isang simbolo ng kapayapaan at kaayusan. Sa itaas na bahagi ng tela ay may berdeng guhit, na sumasalamin sa kagalakan at pagkamayabong, kabataan at muling pagsilang.
Noong unang panahon, ang tatlong kulay ng watawat ng Iran ay naiugnay sa tatlong mga pag-aari kung saan nahahati ang lipunan. Ginusto ng klero ang puti bilang personipikasyon ng kabanalan sa moral at kadalisayan ng mga saloobin. Nagsusuot ng pula ang militar bilang simbolo ng lakas ng loob at pagsakripisyo sa sarili. Ang mga pamayanan-magsasaka ay iginagalang ang berde, na sumasagisag sa kalikasan at kaunlaran para sa kanila.
Mula noong simula ng huling siglo, ang Iranian tricolor ay pinalamutian ng imahe ng isang leon na may hawak na espada sa mga paa nito, na isang simbolo ng Persia. Ang Islamic rebolusyon sa Iran, na nagsimula noong 1978, ay sanhi ng maraming pagbabago sa istraktura ng estado ng bansa. Kasabay ng pagbagsak ng monarkiya at pagtatag ng isang bagong administrasyon, maraming mga simbolo ng estado ang nagbago din. Nawala ang ginintuang leon mula sa watawat ng Iran, at sa halip ay lumitaw ang isang inilarawan sa istilong bersyon ng salitang "Allah", na ginawa sa anyo ng apat na crescents at isang espada. Ang pula at berdeng guhitan ay nakuha ang pariralang "Mahusay ang Diyos" na hinabi ng dalawampu't dalawang beses sa larangan ng watawat. Sumasagisag ito sa petsa ng Rebolusyong Islamiko, na naganap, ayon sa kalendaryong Iran, sa ikadalawampu't ikalawang araw at ikalabing-isang buwan.
Ang pinakaunang Iranian tricolor ay natuklasan ng mga arkeologo sa panahon ng paghuhukay ng Palasyo ng Apadana sa sinaunang lungsod ng Persepolis. Ang palasyo na ito ay itinayo noong ika-5 siglo BC at itinuturing na isa sa mga pinaka-kagiliw-giliw at makabuluhang mga gusali ng malayong panahong iyon. Ang dating kabisera ng Achaemenids ay nag-iingat ng maraming mga kagiliw-giliw na natagpuan, isa na rito ay isang pulang pamantayan. Ang perimeter nito ay pinalamutian ng isang hangganan ng mga triangles ng berde, puti at pula, at isang gintong agila ang itinatanghal sa gitna. Ang pamantayan ay ipinakita ngayon sa National Historical Museum ng bansa sa Tehran, at sa daan-daang mga taon pula, puti at berde na mga kulay ay sumasagisag sa kabutihan, kadalisayan at kaunlaran sa mga taong nagsasalita ng Iran na naninirahan sa Pamirs.
